Gói kích thích của chính phủ để giảm thiểu tác động của Covid-19
Các lệnh phong tỏa toàn cầu để ứng phó với COVID-19 đã được thực hiện trong nhiều tháng và đã dẫn đến sự gián đoạn kinh tế. Sự suy thoái dự kiến sẽ là tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái vào những năm 1930. Chỉ riêng tại Mỹ, 38,6 triệu người đã nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp kể từ tháng 3 trong khi EU thông báo rằng GDP chung của khối này dự kiến sẽ giảm 7,4% vào năm 2020.
Để giảm thiểu tổn thất, các chính phủ trên thế giới đang chạy đua để hỗ trợ nền kinh tế, người dân và doanh nghiệp cho đến khi virus corona mới bị ngăn chặn. Các chính phủ trên thế giới phải phê duyệt các biện pháp kinh tế-tài chính khẩn cấp và xây dựng các gói kích thích để tránh suy thoái kinh tế toàn cầu thảm khốc và lịch sử.
Các gói kích thích khác nhau do chính phủ cung cấp theo % GDP
Mở cửa lại nền kinh tế
Tình trạng khẩn cấp đã được nới lỏng đối với ba mươi chín tỉnh trong tổng số 47 tỉnh vào ngày 14 tháng 5 và đối với Osaka, Kyoto và Hyogo vào ngày 21 tháng 5.
Vào ngày 25 tháng 5, tình trạng khẩn cấp đã được dỡ bỏ đối với tất cả các tỉnh, sớm hơn ngày hết hạn 31 tháng 5 đã tuyên bố trước đó.
Tài khóa
Nhật Bản đã tuyên bố một gói kích thích trị giá 117,1 nghìn tỷ yên (21,1% GDP năm 2019) bao gồm
(i) các kế hoạch liên quan đến sức khỏe
(ii) Hỗ trợ trực tiếp cho doanh nghiệp
(iii) Hỗ trợ các hộ gia đình trong nước
(iv) Hỗ trợ chính quyền địa phương và
(v) Nâng trần dự trữ của quỹ dự trữ COVID-19
Tiền tệ & Vĩ mô-Tài chính
Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã triệu tập một cuộc họp chính sách tiền tệ và thông báo một loạt các biện pháp toàn diện, bao gồm việc cung cấp thanh khoản có mục tiêu thông qua việc tăng quy mô và tần suất mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), hoạt động cung ứng vốn đặc biệt để giải ngân các khoản vay cho tổ chức tài chính nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc tài trợ cho các tập đoàn, sự gia tăng ngắn hạn về tốc độ mua Quỹ (ETF) và Quỹ ủy thác đầu tư bất động sản Nhật Bản (J-REIT) của BoJ hàng năm
Chính phủ đã mở rộng số lượng các cơ sở cho vay ưu đãi (không tính lãi trong khi không cần tài sản thế chấp) chủ yếu cho các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa bị ảnh hưởng bởi COVID-19 thông qua Tổng công ty Tài chính Nhật Bản và các tổ chức khác nhau
Quốc gia 2: Hoa Kỳ
Mở cửa lại nền kinh tế
Tiến trình mở cửa lại nền kinh tế khác nhau giữa 50 tiểu bang. Tính đến ngày 11 tháng 6, tất cả các tiểu bang đã bắt đầu mở cửa lại nền kinh tế. Tuy nhiên, một số tiểu bang vẫn còn các lệnh “ở nhà” ở một số khu vực và các hạn chế dự kiến sẽ vẫn được áp dụng ít nhất trong suốt quý hai
Tài khóa
Quốc gia này đã công bố một số chương trình và viện trợ bao gồm
Đạo luật Bảo vệ Tiền lương và Tăng cường Chăm sóc Sức khỏe trị giá 483 tỷ USD để trang trải
- Các khoản vay/nợ của Cơ quan Quản lý Doanh nghiệp Nhỏ
- 62 tỷ USD cho Doanh nghiệp nhỏ để cung cấp các khoản tài trợ và cho vay để giúp các doanh nghiệp nhỏ
- 75 tỷ USD cho bệnh viện/cơ sở chăm sóc sức khỏe; và
- 25 tỷ USD để tăng cường xét nghiệm vi-rút
Đạo luật Hỗ trợ, Cứu trợ và An ninh Kinh tế COVID-19 (Đạo luật CARES) trị giá ước tính 2,3 nghìn tỷ USD (khoảng 11% GDP) đã được công bố và phân chia thành
- 293 tỷ USD để cung cấp các khoản hoàn trả thuế một lần cho các cá nhân
- 268 tỷ USD để mở rộng trợ cấp thất nghiệp
- 25 tỷ USD để cung cấp một mạng lưới an toàn thực phẩm cho những người dễ bị tổn thương nhất
- 510 tỷ USD để ngăn chặn phá sản doanh nghiệp bằng cách cung cấp các khoản vay, bảo lãnh và bảo lãnh cho chương trình Dự trữ Liên bang
- 349 tỷ USD trong các khoản vay và bảo lãnh Doanh nghiệp Nhỏ có thể được tha nợ để hỗ trợ các doanh nghiệp nhỏ giữ chân người lao động
- 100 tỷ USD cho bệnh viện/cơ sở chăm sóc sức khỏe
- 150 tỷ USD chuyển giao cho chính quyền tiểu bang và địa phương
Tiền tệ & Vĩ mô-Tài chính
Lãi suất quỹ liên bang đã giảm 150bp trong tháng 3 xuống 0-0,25bp. Việc mua trái phiếu Kho bạc và trái phiếu của các cơ quan là cần thiết
Cục Dự trữ Liên bang cũng đã công bố các cơ sở để hỗ trợ dòng tín dụng, trong một số trường hợp được hỗ trợ bởi Kho bạc bằng cách sử dụng các quỹ được phân bổ theo Đạo luật CARES
Các nhà quản lý ngân hàng liên bang đang khuyến khích các tổ chức nhận tiền gửi sử dụng các vùng đệm về thanh khoản và vốn của họ để cho vay, để làm việc tích cực với những người đi vay bị ảnh hưởng bởi COVID-19 và chỉ ra rằng các sửa đổi cho vay liên quan đến COVID-19 sẽ không được phân loại là cơ cấu lại nợ gặp khó khăn
Quốc gia 3: Úc
Mở cửa lại nền kinh tế
Các Tiểu bang và Lãnh thổ đã nới lỏng các hạn chế khu vực ở các mức độ khác nhau kể từ khi Nội các Quốc gia công bố kế hoạch ba bước để nới lỏng các hạn chế COVID-19 vào ngày 8 tháng 5. Một vài viện giáo dục đã mở cửa trở lại. Các nhà hàng đã mở cửa trở lại với một số hạn chế. Các trung tâm mua sắm bán lẻ, bao gồm cả các mặt hàng không thiết yếu, phần lớn đã mở cửa trở lại với một số hạn chế.
Tài khóa
Kích thích tài khóa, bao gồm các biện pháp chi tiêu và doanh thu trị giá 9,9% GDP, đã được đưa ra trong năm tài chính 2023-24 và phần lớn dự kiến sẽ được thực hiện trong năm tài chính 2019-20 và năm tài chính 2020-21.
Ngoài ra, chính phủ đã cam kết chi thêm gần 5 tỷ đô la Úc (0,3% GDP) để tăng cường hệ thống chăm sóc sức khỏe và bảo vệ các nhóm dân cư dễ bị tổn thương.
Chính quyền tiểu bang và lãnh thổ đã cùng nhau công bố các gói kích thích tài khóa, tổng cộng lên tới 29 tỷ đô la Úc (1,5% GDP), bao gồm giảm thuế tiền lương cho doanh nghiệp và cứu trợ cho các hộ gia đình dễ bị tổn thương.
Tiền tệ & Vĩ mô-Tài chính
Lãi suất chính sách đã được cắt giảm hai mươi lăm điểm cơ bản hai lần vào ngày 3 và 19 tháng 3, xuống còn 0,25%. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã công bố mục tiêu lợi suất đối với trái phiếu chính phủ ba năm ở mức khoảng 0,25% thông qua việc mua trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp.
Để hỗ trợ thanh khoản, ngân hàng trung ương (RBA) đã thông báo tiến hành các nghiệp vụ repo kỳ hạn một tháng và ba tháng hàng ngày cho đến khi có thông báo mới. Ngân hàng trung ương đã thiết lập một đường hoán đổi với Fed Hoa Kỳ để cung cấp thanh khoản bằng đô la Mỹ với số lượng lên tới 60 tỷ đô la Mỹ.
Cơ quan Quản lý Dự phòng Úc (APRA) đã cung cấp sự hỗ trợ ngắn hạn từ yêu cầu vốn của mình, cho phép các ngân hàng sử dụng một số khoản đệm lớn hiện tại của họ để tạo điều kiện cho việc cho vay liên tục cho nền kinh tế miễn là đáp ứng các yêu cầu về vốn tối thiểu.
Ngoài ra, Hiệp hội Ngân hàng Úc đã thông báo rằng các ngân hàng Úc sẽ hoãn trả nợ cho các doanh nghiệp nhỏ bị ảnh hưởng bởi COVID-19 trong 6 tháng.
Tỷ giá hối đoái & Cán cân thanh toán
Tỷ giá hối đoái đã được phép điều tiết linh hoạt để hấp thụ các cú sốc kinh tế.
Quốc gia 4: Canada
Mở cửa lại nền kinh tế
Thủ tướng cùng với các thủ hiến đã đưa ra một tuyên bố chung về cách tiếp cận y tế công cộng chung của họ để hỗ trợ và khởi động lại nền kinh tế; tất cả các tỉnh đã bắt đầu thực hiện các kế hoạch mở cửa lại.
Tài khóa
Các biện pháp thuế và chi tiêu chính (9,8% GDP, 205 tỷ đô la Canada) do chính phủ công bố để giảm thiểu tác động của COVID-19 bao gồm:
- 4 tỷ đô la Canada (0,2% GDP) cho hệ thống chăm sóc sức khỏe để hỗ trợ tăng cường xét nghiệm, phát triển vắc xin, vật tư y tế, các nỗ lực giảm thiểu và hỗ trợ mở rộng cho các cộng đồng bản địa
- 116 tỷ đô la Canada (5,5% GDP) viện trợ trực tiếp cho hộ gia đình và doanh nghiệp, bao gồm trợ cấp tiền lương, thanh toán cho người lao động không có ngày nghỉ ốm và tiếp cận bảo hiểm việc làm, tăng tín dụng thuế GST hiện có và trợ cấp chăm sóc trẻ em
- 85 tỷ đô la Canada (4,1% GDP) hỗ trợ thanh khoản thông qua việc hoãn thuế
Tiền tệ & Tài chính vĩ mô
Biện pháp chủ chốt do Ngân hàng Canada áp dụng để giảm thiểu tác động của COVID-19 bao gồm:
- Giảm lãi suất chính sách qua đêm 150 bps vào tháng 3 (xuống 0,25%)
- Mở rộng chương trình mua lại trái phiếu trên tất cả các kỳ hạn
- Khởi động Cơ sở mua chấp nhận của người cho vay
- Mở rộng danh sách tài sản thế chấp đủ điều kiện cho các hoạt động Term Repo sang toàn bộ phạm vi tài sản thế chấp đủ điều kiện cho Cơ sở thanh khoản thường trực (SLF), ngoại trừ Danh mục cho vay không thế chấp (NMLP)
- Hỗ trợ thị trường Trái phiếu thế chấp Canada (CMB) thông qua việc mua CMB trên thị trường thứ cấp
Các biện pháp khác trong lĩnh vực tài chính bao gồm:
- OSFI, cơ quan quản lý ngân hàng, giảm Vùng đệm ổn định trong nước cho D-SIB 1% RWA (trước đây là 2,25%)
- Theo Chương trình mua thế chấp được bảo hiểm, chính phủ Liên bang. thông báo mua tới 150 tỷ đô la Canada tiền thế chấp được bảo hiểm thông qua Tổng công ty thế chấp & nhà ở Canada
- Chính phủ liên bang đã công bố 65 tỷ đô la Canada các cơ sở tín dụng để cho các doanh nghiệp vay đang gặp khó khăn
- Farm Credit Canada sẽ nhận được sự hỗ trợ từ chính phủ liên bang để cho phép thêm 5 tỷ đô la Canada vào năng lực cho vay cho các nhà sản xuất, doanh nghiệp nông nghiệp và nhà chế biến thực phẩm
Quốc gia 5: Brazil
Mở cửa lại nền kinh tế
Một số bang đã bắt đầu mở lại các doanh nghiệp không thiết yếu; cũng như chỉ số giãn cách xã hội đã giảm từ mức cao nhất kể từ tháng 3.
Tài khóa
Để giảm thiểu tác động của COVID-19, chính phủ đã công bố một số biện pháp tài khóa cộng lại gần 8-10% GDP, trong đó tác động trực tiếp là vào thâm hụt cơ bản năm 2020 ước tính là 5,5% GDP
Các biện pháp tài khóa bao gồm hỗ trợ thu nhập ngắn hạn cho các hộ gia đình dễ bị tổn thương, thanh toán cho người đã nghỉ hưu, mở rộng chương trình Bolsa Familia với sự tham gia của hơn 1 triệu người thụ hưởng bổ sung, chuyển tiền mặt cho người lao động không chính thức và thất nghiệp, và thanh toán trước tiền thưởng cho người lao động có thu nhập thấp, v.v. Các ngân hàng công đang mở rộng hạn mức tín dụng cho các công ty và hộ gia đình, tập trung vào việc hỗ trợ vốn lưu động.
Tiền tệ & Tài chính vĩ mô
Ngân hàng trung ương đã hạ lãi suất chính sách (SELIC) 125bps kể từ tháng 2, xuống mức thấp nhất mọi thời đại là ba phần trăm. Các biện pháp tăng cường thanh khoản trong hệ thống tài chính & tiền tệ đã được thực hiện bao gồm:
- Giảm yêu cầu dự trữ và vùng đệm bảo toàn vốn
- Việc nới lỏng tạm thời các quy tắc dự phòng, cùng nhiều quy tắc khác, đã được thực thi
- Ngân hàng trung ương cũng đã mở một cơ sở để phát hành các khoản vay cho các tổ chức tài chính được bảo đảm bằng trái phiếu doanh nghiệp tư nhân làm tài sản thế chấp
Ngoài ra, chính phủ liên bang đã thu xếp để cung cấp tới 60 tỷ đô la Mỹ cho ngân hàng trung ương thông qua cơ sở hoán đổi sẽ được duy trì trong 6 tháng tới. 5 ngân hàng lớn nhất đã đồng ý xem xét các yêu cầu của cá nhân, doanh nghiệp và SME về việc gia hạn 60 ngày các khoản nợ của họ
Tỷ giá hối đoái & Cán cân thanh toán
Tỷ giá hối đoái đã giảm 10% kể từ giữa tháng 2 và 17,5% kể từ cuối năm 2019. Ngân hàng trung ương đã can thiệp nhiều lần vào thị trường ngoại hối kể từ giữa tháng 2.
Ngân hàng trung ương đang nối lại các hoạt động repo trái phiếu chính phủ Brazil bằng đô la Mỹ; họ đã phát hành 9 tỷ đô la Mỹ vào thị trường tiền tệ cho đến nay.
Kết luận
Mọi quốc gia và chính phủ đã và đang làm việc với chính quyền khu vực/tiểu bang, ngân hàng trung ương, tổ chức tài chính và các chính phủ khác để giảm thiểu tác động của COVI-19. Họ đang sử dụng nhiều công cụ và nguồn lực có sẵn theo ý của họ để hỗ trợ nền kinh tế, duy trì thanh khoản, cải thiện chăm sóc sức khỏe và ngăn chặn đại dịch. Mức độ thành công của các chính phủ trong việc đạt được các mục tiêu của họ không thể được đánh giá ngay bây giờ tuy nhiên quý tiếp theo vẫn có tầm quan trọng cao.