코로나19의 영향 완화를 위한 정부의 경기 부양책

코로나19의 영향 완화를 위한 정부의 경기 부양책

코로나19에 대응하기 위한 전 세계적인 봉쇄 조치가 수개월 동안 시행되었으며, 그 결과 경제적 혼란이 발생했습니다. 경기 침체는 1930년대 대공황 이후 최악의 수준이 될 것으로 예상됩니다. 미국에서만 3,860만 명이 3월부터 실업 수당을 신청했으며, EU는 2020년에 집단 GDP가 7.4% 감소할 것으로 예상한다고 발표했습니다.

손실을 완화하기 위해 세계 각국 정부는 새로운 코로나바이러스가 종식될 때까지 경제, 국민 및 기업을 지원하기 위해 경쟁하고 있습니다. 세계 각국 정부는 대재앙적이고 역사적인 세계 경제 침체를 피하기 위해 긴급 경제-금융 조치를 승인하고 경기 부양책을 개발해야 합니다.

정부가 제공하는 다양한 경기 부양책(GDP 대비 %)

경제 재개

5월 14일에 47개 현 중 39개 현에 대해, 5월 21일에 오사카, 교토, 효고에 대해 긴급 사태가 완화되었습니다.

5월 25일, 이전에 선언된 5월 31일 만료일보다 일찍 모든 현에 대해 긴급 사태가 해제되었습니다.

재정

일본은 ¥117.1조 엔(2019년 GDP의 21.1%) 규모의 경기 부양책을 선언했는데, 이는 다음을 포함합니다.

(i) 보건 관련 계획

(ii) 기업에 대한 즉각적인 지원

(iii) 국가 가구에 대한 지원

(iv) 지방 정부에 대한 지원 및

(v) 코로나19 준비금 상한선 인상

통화 및 거시 금융

일본 은행(BOJ)은 통화 정책 회의를 소집하고 포괄적인 일련의 조치를 발표했는데, 여기에는 일본 국채(JGB) 매입 규모와 빈도 증가를 통한 표적 유동성 공급, 기업 자금 조달을 용이하게 하기 위해 금융 기관에 대출을 제공하는 특별 자금 공급 운영, 상장 펀드(ETF) 및 일본 부동산 투자 신탁(J-REIT) 매입 속도의 단기적 증가가 포함됩니다.

정부는 일본 정책 금융 공사 및 기타 여러 기관을 통해 코로나19의 영향을 받은 중소기업을 위해 (무이자, 무담보) 우대 대출 시설의 수를 확대했습니다.

국가 2: 미국

경제 재개

경제 재개에 대한 진전은 50개 주에서 다양합니다. 6월 11일 현재, 모든 주가 경제 재개를 시작했습니다. 그러나 일부 주에서는 일부 지역에서 여전히 '자택 대피' 명령이 시행되고 있으며, 제한 조치는 최소한 2분기까지 유지될 것으로 예상됩니다.

재정

이 나라는 다음을 포함하는 여러 지원 및 프로그램을 발표했습니다.

US$4,830억 Paycheck Protection Program 및 Health-Care Enhancement Act는 다음을 지원합니다.

• 소규모 사업자 대출/채무
• 소규모 사업체가 소규모 사업체에 보조금 및 대출을 제공하는 데 도움이 되는 US$620억
• 병원/의료 시설에 US$750억; 및
• 바이러스 검사 증가를 위한 US$250억

추정 US$2.3조 달러(GDP의 약 11%)의 코로나19 지원, 구제 및 경제 안전법('CARES Act')이 발표되었으며 다음과 같이 분할되었습니다.

• 개인에 대한 일회성 세금 환급을 제공하기 위한 US$2,930억
• 실업 수당 확대를 위한 US$2,680억
• 가장 취약한 계층을 위한 식량 안전망 제공을 위한 US$250억
• 대출, 보증 및 연방 준비 제도 프로그램 지원을 통해 기업 파산을 막기 위한 US$5,100억
• 근로자를 유지하는 소규모 사업체를 지원하기 위한 면제 가능한 소규모 사업체 대출 및 보증을 위한 US$3,490억
• 병원/의료 시설에 US$1,000억
• 주 및 지방 정부 행정부에 대한 이전을 위한 US$1,500억

통화 및 거시 금융

연방 기금 금리는 3월에 150bp 하락하여 0-0.25bp가 되었습니다. 필요한 금액의 재무부 및 기관 증권 매입이 이루어졌습니다.

연방 준비 제도는 또한 CARES Act에 따라 할당된 자금을 사용하여 재무부의 지원을 받는 경우도 있어 신용 흐름을 지원하는 시설을 발표했습니다.

연방 은행 감독 기관은 예금 기관이 코로나19의 영향을 받은 차용인과 긍정적으로 협력하고 코로나19 관련 대출 변경이 부실 채무 재조정으로 분류되지 않을 것이라고 표시하면서 유동성 및 자본 버퍼를 사용하여 대출하도록 권장하고 있습니다.

국가 3: 호주

경제 재개

주 및 자치령은 5월 8일 국가 내각이 코로나19 제한 조치를 완화하기 위한 3단계 계획을 발표한 이후 다양한 정도로 지역 제한 조치를 완화해 왔습니다. 소수의 교육 기관이 재개되었습니다. 음식점은 일부 제한 조치와 함께 재개되었습니다. 비필수 품목을 포함한 소매 쇼핑몰은 일부 제한 조치와 함께 광범위하게 재개되었습니다.

재정

GDP의 9.9%에 해당하는 지출 및 수입 조치로 구성된 재정 부양책이 FY2023-24를 통해 시행되었으며, 대부분은 FY2019-20 및 FY2020-21에 실행될 것으로 예상됩니다.

또한 정부는 의료 시스템을 강화하고 취약 계층을 보호하기 위해 거의 A$50억(GDP의 0.3%)을 추가로 지출하기로 약속했습니다.

주 및 자치 정부는 함께 A$290억(GDP의 1.5%)에 달하는 재정 부양책을 공동으로 발표했는데, 여기에는 기업에 대한 급여세 감면 및 취약 계층에 대한 구제가 포함됩니다.

통화 및 거시 금융

정책 금리는 3월 3일과 19일에 두 차례에 걸쳐 25bp 삭감되어 0.25%가 되었습니다. 호주준비은행(RBA)은 이차 시장에서 정부 채권을 매입하여 약 0.25%의 3년 만기 정부 채권에 대한 수익률 목표를 발표했습니다.

유동성을 지원하기 위해 중앙은행(RBA)은 추가 통지가 있을 때까지 매일 1개월 및 3개월 레포 거래를 실시한다고 발표했습니다. 중앙은행은 미화 600억 달러까지의 미국 달러 유동성 공급을 위해 미국 연준과 스왑 라인을 구축했습니다.

호주 건전성 규제청(APRA)은 자본 요건에 대한 단기 완화를 제공하여, 최소 자본 요건이 충족되는 한 은행이 현재 보유하고 있는 대규모 버퍼를 활용하여 경제에 대한 지속적인 대출을 용이하게 할 수 있도록 허용했습니다.

그 외에, 호주 은행 협회는 호주 은행이 COVID-19로 타격을 받은 중소기업에 대한 대출 상환을 6개월 연기할 것이라고 발표했습니다.

환율 및 국제수지

경제 충격을 흡수하기 위해 환율이 유연하게 규제되도록 허용되었습니다.

국가 4: 캐나다

경제 재개

총리는 주지사들과 함께 경제를 지원하고 재개하기 위한 공동 보건 접근 방식에 대한 공동 성명을 발표했습니다. 모든 주가 이미 재개 계획을 실행하기 시작했습니다.

재정

COVID-19 영향을 완화하기 위해 정부가 발표한 주요 세금 및 지출 조치(GDP의 9.8%, 2050억 캐나다 달러)는 다음과 같습니다.

• 증가된 검사, 백신 개발, 의료 용품, 완화 노력, 원주민 공동체에 대한 지원 확대를 지원하기 위해 40억 캐나다 달러(GDP의 0.2%)를 의료 시스템에 투입
• 임금 보조금, 병가 없이 일하는 근로자에 대한 지급, 고용 보험 접근성, 기존 GST 세금 공제 및 육아 혜택 증가를 포함하여 가계 및 기업에 1160억 캐나다 달러(GDP의 5.5%)를 직접 지원
• 세금 유예를 통해 850억 캐나다 달러(GDP의 4.1%)를 유동성 지원

통화 및 거시 금융

COVID-19 영향을 완화하기 위해 캐나다 은행이 채택한 주요 조치는 다음과 같습니다.

• 3월에 정책 금리를 150bp 인하(0.25%로)
• 모든 만기에 걸쳐 채권 환매 프로그램 연장
• 은행 인수 융자 시설 개시
• SLF(Standing Liquidity Facility)의 모든 적격 담보, 단, 비 모기지 대출 포트폴리오(NMLP) 제외, 에 대한 기간 레포 거래를 위한 적격 담보 목록 확대
• 이차 시장에서 CMB(Canada Mortgage Bond)를 매입하여 CMB 시장 지원

금융 부문 내의 기타 조치는 다음과 같습니다.

• 은행 규제 기관인 OSFI는 D-SIB에 대한 국내 안정성 버퍼를 RWA의 1%(이전 2.25%)만큼 감소시켰습니다.
• 보험 모기지 구매 프로그램을 통해 연방 정부는 캐나다 모기지 및 주택 공사를 통해 최대 1,500억 달러의 보험 모기지 풀을 구매한다고 발표했습니다.
• 연방 정부는 스트레스를 받는 기업에 대출하기 위해 650억 캐나다 달러 규모의 신용 시설을 발표했습니다.
• 농업 금융 캐나다는 생산자, 농업 관련 기업 및 식품 가공업체에 추가 50억 달러의 대출 능력을 허용하기 위해 연방 정부의 지원을 받을 것입니다.

국가 5: 브라질

경제 재개

일부 주에서는 비필수 사업을 재개하기 시작했습니다. 또한, 사회적 거리두기 지수는 3월 이후 최고치에서 감소했습니다.

재정

COVID-19의 영향을 완화하기 위해 정부는 GDP의 약 8-10%에 달하는 여러 재정 조치를 발표했으며, 이 중 직접적인 영향은 2020년 기본 적자에 미치며 GDP의 5.5%로 추정됩니다.

재정 조치에는 취약 가구에 대한 단기 소득 지원, 퇴직자 지급, Bolsa Familia 프로그램 확대(100만 명 이상의 추가 수혜자 포함), 비공식 및 실업 근로자에 대한 현금 지급, 저소득 근로자에 대한 급여 보너스 선지급 등이 포함됩니다. 공공 은행은 기업 및 가구를 위한 신용 라인을 확대하고 있으며, 운영 자본 지원에 중점을 두고 있습니다.

통화 및 거시 금융

중앙 은행은 2월 이후 정책 금리(SELIC)를 125bp 인하하여 사상 최저치인 3%로 인하했습니다. 금융 및 통화 시스템의 유동성을 높이기 위한 조치가 취해졌으며, 다음을 포함합니다.

• 지급 준비금 및 자본 보전 버퍼 축소
• 임시적인 준비 규칙 완화 등이 시행되었습니다.
• 중앙 은행은 또한 사적 회사채를 담보로 금융 기관에 대출을 해주는 시설을 열었습니다.

또한 연방 정부는 향후 6개월 동안 유지될 스왑 시설을 통해 중앙 은행에 최대 600억 달러를 제공하기로 합의했습니다. 5대 은행은 개인, 기업 및 중소기업의 부채 의무에 대한 60일 연장 요청을 고려하기로 합의했습니다.

환율 및 국제수지

2월 중순 이후 환율은 10% 하락했으며 2019년 말 이후 17.5% 하락했습니다. 중앙 은행은 2월 중순 이후 외환 시장에 여러 차례 개입했습니다.

중앙 은행은 미국 달러 표시 브라질 국채에 대한 레포 거래를 재개하고 있으며, 지금까지 90억 달러를 시장에 풀었습니다.

결론

모든 국가와 정부는 지역/주 정부, 중앙 은행, 금융 기관 및 기타 정부와 협력하여 COVI-19의 영향을 완화하기 위해 노력해 왔습니다. 그들은 경제를 지원하고, 유동성을 유지하고, 의료 서비스를 개선하고, 팬데믹을 억제하기 위해 가용한 여러 도구와 자원을 사용하고 있습니다. 정부가 목표를 달성하는 데 얼마나 성공했는지는 현재로서는 알 수 없지만, 다음 분기는 매우 중요합니다.