코로나19의 영향을 완화하기 위한 정부 경기 부양책

코로나19의 영향을 완화하기 위한 정부 경기 부양책

코로나19에 대한 대응으로 인한 전 세계적인 봉쇄 조치가 수개월째 시행되면서 경제적 혼란을 야기했습니다. 이번 경기 침체는 1930년대 대공황 이후 최악의 상황이 될 것으로 예상됩니다. 미국에서만 3,860만 명이 3월 이후 실업 수당을 신청했고, EU는 2020년에 집단 GDP가 7.4% 감소할 것으로 예상한다고 발표했습니다.

손실을 완화하기 위해 전 세계 정부는 새로운 코로나바이러스가 멈출 때까지 경제, 국민, 기업을 지원하기 위해 경쟁하고 있습니다. 세계 정부는 재앙적이고 역사적인 세계 경제 침체를 피하기 위해 긴급 경제-금융 조치를 승인하고 경기 부양책을 개발해야 합니다.

GDP 대비 정부가 제공하는 다양한 경기 부양책(%)

경제 재개

5월 14일 총 47개 현 중 39개 현에 대해, 5월 21일 오사카, 교토, 효고에 대해 비상사태가 완화되었습니다.

5월 25일, 모든 현에 대해 이전에 발표한 5월 31일 만료일보다 일찍 비상사태가 해제되었습니다.

재정

일본은 다음을 포함하는 117조 1천억 엔(2019년 GDP의 21.1%)의 경기 부양책을 발표했습니다.

 (i) 건강 관련 계획

 (ii) 기업에 대한 즉각적인 지원

 (iii) 국내 가구 지원

 (iv) 지방 정부 지원, 그리고

 (v) 코로나19 비축 준비금 상한선 인상

통화 및 거시 금융

일본은행(BoJ)은 통화 정책 회의를 소집하고 포괄적인 조치를 발표했습니다. 여기에는 일본 국채(JGB) 매입 규모 및 빈도 확대, 기업 자금 조달을 용이하게 하기 위해 금융 기관에 대출을 지급하는 특별 자금 공급 운영, 상장 펀드(ETF) 및 일본 부동산 투자 신탁(J-REIT)의 BoJ 매입 연간 속도 단기적 증가가 포함됩니다.

정부는 일본금융공사 및 기타 여러 기관을 통해 코로나19의 영향을 받는 미세, 중소기업을 위해 주로 무담보 무이자 조건으로 양허성 대출 시설 수를 확대했습니다.

국가 2: 미국

경제 재개

경제 재개 진행 상황은 50개 주 전체에 걸쳐 다양합니다. 6월 11일 현재 모든 주에서 경제 재개를 시작했습니다. 그러나 일부 주에서는 일부 지역에 여전히 "자택 대피" 명령이 내려져 있으며, 적어도 2분기 내내 제한 조치가 유지될 것으로 예상됩니다.

재정

국가는 다음을 포함하는 여러 지원 및 프로그램을 발표했습니다.

다음 항목을 포함하는 4,830억 달러 규모의 급여 보호 프로그램 및 의료 개선법

• 중소기업청 대출/부채
• 중소기업을 지원하기 위해 보조금과 대출을 제공하는 중소기업에 대한 620억 달러
• 병원/의료 시설에 대한 750억 달러, 그리고
• 바이러스 검사 확대를 위한 250억 달러

추정되는 2조 3천억 달러(GDP의 약 11%)의 코로나19 지원, 구제 및 경제 안보법("CARES 법")이 발표되었으며 다음과 같이 분류되었습니다.

• 개인에게 일회성 세금 환급을 제공하기 위한 2,930억 달러
• 실업 수당 확대를 위한 2,680억 달러
• 가장 취약한 사람들을 위한 식량 안전망을 제공하기 위한 250억 달러
• 대출, 보증 제공 및 연방준비제도 프로그램 지원을 통해 기업 파산을 방지하기 위한 5,100억 달러
• 근로자를 유지하는 중소기업을 지원하기 위한 용서 가능한 중소기업 대출 및 보증에 3,490억 달러
• 병원/의료 시설에 대한 1,000억 달러
• 주 및 지방 정부 행정에 대한 1,500억 달러 이전

통화 및 거시 금융

연방 기금 금리는 3월에 150bp 하락하여 0-0.25bp가 되었습니다. 필요한 만큼의 재무부 및 기관 증권 매입

연방준비제도는 또한 CARES 법에 따라 할당된 자금을 사용하여 재무부의 지원을 받는 일부 경우에는 신용 흐름을 지원하는 시설을 발표했습니다.

연방 은행 감독관은 예금 기관이 유동성 및 자본 완충 장치를 사용하여 대출하고, 코로나19의 영향을 받는 차용자와 적극적으로 협력하도록 장려하고 있으며, 코로나19 관련 대출 수정은 부실 채무 재조정으로 분류되지 않을 것임을 시사했습니다.

국가 3: 호주

경제 재개

주 및 준주는 5월 8일 전국 내각이 코로나19 제한 조치 완화를 위한 3단계 계획을 발표한 이후 다양한 정도로 지역 제한을 완화하고 있습니다. 몇몇 교육 기관이 다시 문을 열었습니다. 레스토랑은 일부 제한과 함께 다시 문을 열었습니다. 필수품이 아닌 품목을 포함한 소매 쇼핑몰은 일부 제한과 함께 대부분 다시 문을 열었습니다.

재정

재정 부양책은 FY2023-24까지 GDP의 9.9%에 해당하는 지출 및 수입 조치로 구성되며, 그 대부분은 FY2019-20 및 FY2020-21에 실행될 것으로 예상됩니다.

또한 정부는 의료 시스템을 강화하고 취약 계층을 보호하기 위해 거의 50억 호주 달러(GDP의 0.3%)를 추가로 지출하기로 약속했습니다.

주 및 준주 정부는 기업에 대한 급여세 감면과 취약 가구에 대한 지원을 포함하여 총 290억 호주 달러(GDP의 1.5%)에 달하는 재정 부양책을 공동으로 발표했습니다.

통화 및 거시 금융

정책 금리는 3월 3일과 19일에 두 번 25bp씩 인하되어 0.25%가 되었습니다. 호주 중앙은행(RBA)은 유통 시장에서 국채 매입을 통해 3년 만기 국채에 대해 약 0.25%의 수익률 목표를 발표했습니다.

유동성을 지원하기 위해 중앙은행(RBA)은 추후 공지가 있을 때까지 매일 1개월 및 3개월 환매 조건부 채권 매매 운영을 실시한다고 발표했습니다. 중앙은행은 최대 600억 미국 달러 상당의 미국 달러 유동성 공급을 위해 미국 연방준비제도와 통화 스와프 라인을 구축했습니다.

호주 건전성 규제청(APRA)은 최소 자본 요건이 충족되는 한 은행이 현재의 대규모 완충 장치 일부를 활용하여 경제에 대한 지속적인 대출을 용이하게 할 수 있도록 자본 요건에서 단기적인 구제를 제공했습니다.

게다가 호주 은행 협회는 호주 은행이 코로나19로 타격을 입은 중소기업에 대해 6개월 동안 대출 상환을 연기할 것이라고 발표했습니다.

환율 및 국제 수지

환율은 경제 충격을 흡수하기 위해 유연하게 조절할 수 있도록 허용되었습니다.

국가 4: 캐나다

경제 재개

총리는 주지사들과 함께 경제 지원 및 재개에 대한 공유된 공중 보건 접근 방식에 대한 공동 성명을 발표했습니다. 모든 주에서 이미 재개 계획을 시행하기 시작했습니다.

재정

정부가 코로나19 영향 완화를 위해 발표한 주요 세금 및 지출 조치(GDP의 9.8%, 2,050억 캐나다 달러)는 다음과 같습니다.

• 테스트 증가, 백신 개발, 의료 용품, 완화 노력 및 원주민 커뮤니티에 대한 확장된 지원을 지원하기 위해 의료 시스템에 40억 캐나다 달러(GDP의 0.2%)
• 임금 보조금, 병가 없는 근로자에 대한 지불 및 고용 보험 이용, 기존 GST 세금 공제 및 자녀 양육 혜택 증가를 포함하여 가구 및 기업에 대한 직접 지원에 1,160억 캐나다 달러(GDP의 5.5%)
• 세금 유예를 통한 유동성 지원에 850억 캐나다 달러(GDP의 4.1%)

통화 및 거시 금융

캐나다 은행이 코로나19 영향 완화를 위해 채택한 주요 조치는 다음과 같습니다.

• 3월에 익일 정책 금리를 150bp 인하(0.25%로)
• 모든 만기에 걸쳐 채권 환매 프로그램 연장
• 은행가 인수 구매 시설 시작
• 기간 환매 조건부 채권 매매 운영에 대한 적격 담보 목록을 비모기지 대출 포트폴리오(NMLP)를 제외하고 상설 유동성 시설(SLF)에 대한 전체 범위의 적격 담보로 확대
• 유통 시장에서 CMB를 구매하여 캐나다 모기지 채권(CMB) 시장 지원

금융 부문 내의 기타 조치는 다음과 같습니다.

• 은행 규제 기관인 OSFI는 D-SIB에 대한 국내 안정성 완충 장치를 RWA의 1%로 인하했습니다(이전 2.25%).
• 보험 모기지 구매 프로그램에 따라 연방 정부는 캐나다 모기지 주택 공사를 통해 최대 1,500억 달러의 보험 모기지 풀을 구매한다고 발표했습니다.
• 연방 정부는 스트레스를 받는 기업에 대출하기 위해 650억 캐나다 달러의 신용 시설을 발표했습니다.
• Farm Credit Canada는 생산자, 농업 사업 및 식품 가공업체에 대한 추가 50억 달러의 대출 능력에 대해 연방 정부로부터 지원을 받게 됩니다.

국가 5: 브라질

경제 재개

일부 주에서는 불필수 사업체의 재개를 시작했습니다. 또한 사회적 거리두기 지수는 3월 이후 최고점에서 하락했습니다.

재정

코로나19의 영향을 완화하기 위해 정부는 GDP의 거의 8-10%에 해당하는 여러 재정 조치를 발표했으며, 그중 직접적인 영향은 GDP의 5.5%로 추정되는 2020년 1차 적자에 미칩니다.

재정 조치에는 취약 가구에 대한 단기 소득 지원, 퇴직자에게 지급, 100만 명이 넘는 추가 수혜자를 포함하여 볼사 파밀리아 프로그램 확대, 비공식 및 실업 근로자에 대한 현금 이전, 저소득 근로자에 대한 급여 보너스 선지급 등이 포함됩니다. 공공 은행은 운전 자본 지원에 중점을 두고 기업 및 가구를 위한 신용 한도를 확대하고 있습니다.

통화 및 거시 금융

중앙은행은 2월 이후 정책 금리(SELIC)를 125bp 인하하여 사상 최저치인 3%로 인하했습니다. 금융 및 통화 시스템의 유동성을 높이기 위한 조치가 취해졌으며 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 지급 준비율 및 자본 보존 완충 장치 인하
• 무엇보다도 일시적인 조항 규칙 완화가 시행되었습니다.
• 중앙은행은 또한 민간 회사채를 담보로 금융 기관에 대출을 발행하는 시설을 개설했습니다.

또한 연방 정부는 향후 6개월 동안 유지될 스와프 시설을 통해 최대 600억 미국 달러를 중앙은행에 제공하도록 준비했습니다. 5대 은행은 개인, 기업 및 중소기업의 부채 책임을 60일 연장해 달라는 요청을 고려하기로 합의했습니다.

환율 및 국제 수지

환율은 2월 중순 이후 10%, 2019년 말 이후 17.5% 절하되었습니다. 중앙은행은 2월 중순 이후 외환 시장에 여러 차례 개입했습니다.

중앙은행은 미국 달러로 표시된 브라질 국채의 환매 조건부 채권 매매 운영을 재개하고 있습니다. 그들은 지금까지 90억 미국 달러를 단기 금융 시장에 풀었습니다.

결론

모든 국가와 정부는 지역/주 정부, 중앙은행, 금융 기관 및 기타 정부와 협력하여 COVI-19 영향을 완화하기 위해 노력해 왔습니다. 그들은 경제를 지원하고, 유동성을 유지하고, 의료를 개선하고, 팬데믹을 억제하기 위해 사용 가능한 여러 도구와 자원을 사용하고 있습니다. 정부가 목표 달성에 얼마나 성공했는지는 현재로서는 접근할 수 없지만 다음 분기는 여전히 매우 중요합니다.