政府刺激计划以减轻 Covid-19 的影响
为应对 COVID-19 而实施的全球封锁已经持续数月，并已导致经济中断。预计这次经济下滑将是 1930 年代大萧条以来最严重的一次。仅在美国，自 3 月份以来就有 3860 万人申请失业，而欧盟宣布预计其 2020 年的集体 GDP 将下降 7.4%。
为了减轻损失，世界各国政府都在争先恐后地支持经济、人民和企业，直到新型冠状病毒被阻止。世界各国政府必须批准紧急经济金融措施，并制定刺激计划，以避免灾难性和历史性的全球经济放缓。
政府提供的各种刺激计划占 GDP 的百分比
经济重启
5 月 14 日，在日本总共 47 个县中，有 39 个县解除了紧急状态，5 月 21 日，大阪、京都和兵库县也解除了紧急状态。
5 月 25 日，所有县都解除了紧急状态，早于之前宣布的 5 月 31 日到期日。
财政
日本已宣布一项价值 117.1 万亿日元（占 2019 年 GDP 的 21.1%）的刺激计划，其中包括
(i) 与健康相关的计划
(ii) 向企业提供即时支持
(iii) 向国家家庭提供支持
(iv) 向地方政府提供支持，以及
(v) 提高 COVID-19 储备金的上限
货币和宏观金融
日本银行 (BoJ) 召开货币政策会议，并宣布了一系列详尽的措施，其中包括通过增加日本政府债券 (JGB) 购买的规模和频率来提供有针对性的流动性，通过特别资金供应操作向金融机构发放贷款以促进企业融资，短期内增加日本央行购买上市基金 (ETF) 和日本房地产投资信托 (J-REIT) 的年度速度
政府扩大了主要针对受 COVID-19 影响的微型、小型和中型企业的优惠贷款工具（免息且无抵押品）的数量，这些工具通过日本金融公司和其他不同的机构提供
国家/地区 2：美国
经济重启
在 50 个州中，经济重启的进展各不相同。截至 6 月 11 日，所有州都已开始重启经济。但是，一些州的一些地区仍然有“居家令”，预计在第二季度至少将保持这些限制措施。
财政
该国已经宣布了几项援助和计划，其中包括
4830 亿美元的工资保障计划和医疗保健增强法案，以涵盖
- 小企业管理局贷款/债务
- 为小企业提供 620 亿美元，用于向小企业提供赠款和贷款
- 为医院/医疗保健机构提供 750 亿美元；以及
- 为增加病毒检测提供 250 亿美元
据估计，已宣布了 2.3 万亿美元（约占 GDP 的 11%）的 COVID-19 援助、救济和经济安全法案（“CARES 法案”），并将其分为
- 2930 亿美元，用于向个人提供一次性税收减免
- 2680 亿美元，用于扩大失业救济金
- 250 亿美元，用于为最脆弱的群体提供食品安全保障
- 5100 亿美元，用于通过提供贷款、担保和支持美联储计划来阻止企业破产
- 3490 亿美元，用于支持保留工人的小企业的可免除小企业贷款和担保
- 为医院/医疗保健机构提供 1000 亿美元
- 向州和地方政府管理部门转移 1500 亿美元
货币和宏观金融
联邦基金利率在 3 月份下降了 150 个基点至 0-0.25 个基点。需要购买国债和机构证券
美联储还宣布了支持信贷流动的工具，在某些情况下，财政部使用 CARES 法案下分配的资金提供支持
联邦银行监管机构鼓励存款机构利用其流动性和资本缓冲来进行贷款，与受 COVID-19 影响的借款人积极合作，并表示与 COVID-19 相关的贷款修改不会被归类为不良债务重组
国家/地区 3：澳大利亚
经济重启
自国家内阁于 5 月 8 日宣布放松 COVID-19 限制的三步计划以来，各州和地区一直在不同程度上放松区域限制。一些教育机构已经重新开放。餐馆已重新开放，但有一些限制。包括非必需品在内的零售购物中心已基本重新开放，但有一些限制。
财政
财政刺激计划包括支出和收入措施，价值占 GDP 的 9.9%，已在 2023-24 财年实施，其中大部分预计将在 2019-20 财年和 2020-21 财年执行。
此外，政府已承诺额外支出近 50 亿澳元（占 GDP 的 0.3%），以加强医疗保健系统和保护弱势群体。
州和地区政府共同宣布了财政刺激计划，总计 290 亿澳元（占 GDP 的 1.5%），包括为企业提供的工资税减免和为弱势家庭提供的救济。
货币和宏观金融
政策利率在 3 月 3 日和 19 日两次下调了 25 个基点，降至 0.25%。澳大利亚储备银行 (RBA) 已宣布通过在二级市场购买政府债券，将三年期政府债券的收益率目标定在 0.25% 左右。
为了支持流动性，中央银行 (RBA) 已宣布每天进行为期一个月和三个月的逆回购操作，直至另行通知。中央银行已与美国联邦储备委员会建立了一条互换额度，用于提供高达 600 亿美元的美元流动性。
澳大利亚审慎监管局 (APRA) 已提供短期资本要求减免，允许银行利用其目前的大部分缓冲资金来促进持续向经济提供贷款，只要满足最低资本要求即可。
此外，澳大利亚银行协会已宣布，澳大利亚银行将把受 COVID-19 影响的小企业的贷款还款推迟 6 个月。
汇率和国际收支
允许汇率灵活调整以吸收经济冲击。
国家/地区 4：加拿大
经济重启
总理和各省省长发表了一份联合声明，声明他们共同的公共卫生方法，以支持和重启经济；所有省份都已经开始实施重启计划。
财政
政府为减轻 COVID-19 影响而宣布的主要税收和支出措施（占 GDP 的 9.8%，2050 亿加元）包括：
- 向医疗保健系统提供 40 亿加元（占 GDP 的 0.2%），以支持增加检测、疫苗开发、医疗用品、缓解工作以及扩大对土著社区的支持
- 向家庭和企业直接援助 1160 亿加元（占 GDP 的 5.5%），包括工资补贴、向没有病假的工人付款和获得就业保险、增加现有 GST 税收抵免和育儿福利
- 通过税收递延提供 850 亿加元（占 GDP 的 4.1%）的流动性支持
货币和宏观金融
加拿大银行为减轻 COVID-19 影响而采取的主要措施包括：
- 3 月份将隔夜政策利率降低 150 个基点（至 0.25%）
- 延长所有期限的债券回购计划
- 启动银行承兑汇票购买工具
- 将定期逆回购操作的合格抵押品清单扩大到常备流动性工具 (SLF) 的全部合格抵押品范围，但非抵押贷款组合 (NMLP) 除外
- 通过在二级市场购买加拿大抵押贷款债券 (CMB) 来支持加拿大抵押贷款债券 (CMB) 市场
金融部门的其他措施包括：
- 银行监管机构 OSFI 将 D-SIB 的国内稳定缓冲降低了 RWA 的 1%（此前为 2.25%）
- 根据保险抵押贷款购买计划，联邦政府宣布通过加拿大抵押贷款和住房公司购买高达 1500 亿美元的保险抵押贷款池
- 联邦政府宣布提供 650 亿加元的信贷工具，用于向有压力的企业提供贷款
- 加拿大农业信贷公司将获得联邦政府的支持，以便为生产者、农业企业和食品加工商提供额外 50 亿加元的贷款能力
国家/地区 5：巴西
经济重启
一些州已开始重新开放非必需品企业；自 3 月份以来，社交距离指数也从峰值下降。
财政
为了减轻 COVID-19 的影响，政府已宣布了几项财政措施，总计约占 GDP 的 8-10%，其中直接影响是 2020 年的初级赤字，估计为 GDP 的 5.5%
财政措施包括向弱势家庭提供短期收入支持、向退休人员付款、扩大 Bolsa Familia 计划，包括 100 多万额外受益人、向非正式和失业工人提供现金转移支付以及提前向低收入工人支付工资奖金等。公共银行正在扩大企业和家庭的信贷额度，重点是支持营运资金。
货币和宏观金融
自 2 月份以来，中央银行已将政策利率 (SELIC) 降低了 125 个基点，降至历史最低的 3%。已采取措施增加金融和货币体系的流动性，其中包括：
- 降低准备金要求和资本节约缓冲
- 临时放宽准备金规则等已强制执行
- 中央银行还开设了一项工具，用于向以私人公司债券作为抵押品的金融机构发放贷款
此外，联邦政府已安排通过互换工具向中央银行提供高达 600 亿美元的资金，该工具将在未来 6 个月内保持有效。5 大银行已同意考虑个人、企业和中小企业提出的将其债务责任延长 60 天的请求
汇率和国际收支
自 2 月中旬以来，汇率已贬值 10%，自 2019 年底以来已贬值 17.5%。自 2 月中旬以来，中央银行已多次干预外汇市场。
中央银行正在恢复以美元计价的巴西主权债券的逆回购操作；到目前为止，他们已向货币市场释放了 90 亿美元。
结论
每个国家和政府都在与地区/州政府、中央银行、金融机构和其他政府合作，以减轻 COVI-19 的影响。他们正在利用他们掌握的多种工具和资源来支持经济、维持流动性、改善医疗保健和控制疫情。目前无法评估各国政府在实现其目标方面取得的成功程度，但下一个季度仍然非常重要。