سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري: التحليل الحالي والتوقعات (2025-2033)

حجم سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي وتوقعاته

بلغت قيمة سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي 13,625.84 مليار دولار أمريكي في عام 2024 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قوي يبلغ حوالي 6.49% خلال الفترة المتوقعة (2025-2033F)، مدفوعًا بالشهية المتزايدة للمستثمرين للأصول المستقرة والمولدة للدخل وتوسيع أطر التوريق عبر الأسواق الناشئة.

تحليل سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) هي أوراق مالية ذات دخل ثابت تستخدم قروض الرهن العقاري كضمان ومصدر للأموال للمدفوعات على الورقة المالية. يبدأ إنشاء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) بمؤسسة مالية، مثل بنك أو اتحاد ائتماني، تمنح قرض رهن عقاري لمقترض. سيقوم المُقرض بعد ذلك بتجميع مجموعات من القروض ذات الخصائص المتشابهة لإنشاء أوراق مالية بأنفسهم أو بيع القروض لمصدري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للتعامل مع تجميع القروض وتجميعها. يتم بيع القروض إلى صندوق ائتماني، والذي سيكون مُصدر الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). بمجرد توريقها، يمكن بيع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) للمستثمرين أو الاحتفاظ بها كاستثمارات. يشهد سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) نموًا مطردًا بسبب الطلب المتزايد على تمويل المنازل، والإطار الحكومي الداعم، والتطورات التكنولوجية في الصناعة المالية. يؤدي النمو الحضري والحاجة إلى مساكن ميسورة التكلفة إلى زيادة مجموعة قروض الرهن العقاري التي يمكن تحويلها إلى أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري (MBS)، مما يوفر للمستثمرين عوائد مستقرة. علاوة على ذلك، فإن البرامج الحكومية مثل الحوافز الضريبية وإعانات الإسكان ومبادرات مثل برنامج "رئيس الوزراء أواس يوجانا" في الهند تزيد من إنشاء الرهن العقاري، مما يوفر فرصًا جديدة لمستثمري الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، وبالتالي يدفع نمو السوق.

اتجاهات سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي

يناقش هذا القسم اتجاهات السوق الرئيسية التي تؤثر على القطاعات المختلفة لسوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي، كما وجدها فريق خبراء الأبحاث لدينا.

التطورات التكنولوجية الناشئة في قطاع الرهن العقاري

تعد التطورات التكنولوجية في قطاع الرهن العقاري أحد الاتجاهات الرئيسية لسوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، مما يعزز الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول. أدى دمج التقنيات المتقدمة مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والبلوك تشين والحوسبة السحابية وتحليلات البيانات الضخمة إلى تغيير الطريقة التي يتم بها إنشاء قروض الرهن العقاري ومعالجتها وتوريقها. تسمح نماذج مدعومة بالذكاء الاصطناعي الآن للمقرضين والمستثمرين بتقييم مخاطر المقترض بدقة أكبر، والتنبؤ بسلوك الدفع المسبق، وإدارة المحافظ في الوقت الفعلي. هذا يقلل من المخاطر ويحسن الأداء العام للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، وبالتالي تسريع نمو السوق. بالإضافة إلى ذلك، حسنت تقنية البلوك تشين الشفافية والأمن من خلال إنشاء سجلات رقمية غير قابلة للتلاعب لتسجيل معاملات الرهن العقاري، وتقليل الاحتيال، وتسريع التحقق من القروض، والسماح بتسويات أسرع. علاوة على ذلك، تعمل ابتكارات التكنولوجيا المالية أيضًا على تعزيز إقراض الرهن العقاري الرقمي، والذي يعمل على أتمتة طلبات القروض والتقييمات الائتمانية، وتقصير أوقات الموافقة وتقليل التكاليف. لا تعمل هذه التحولات الرقمية على زيادة المشاركة في السوق فحسب، بل تعزز أيضًا ثقة المستثمرين من خلال توفير رؤى في الوقت الفعلي حول جودة الأصول وأداء التدفق النقدي.

تقسيم صناعة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

يقدم هذا القسم تحليلاً للاتجاهات الرئيسية في كل شريحة من شرائح تقرير سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي، جنبًا إلى جنب مع التوقعات على المستويات العالمية والإقليمية والقطرية للفترة 2025-2033.

تهيمن شريحة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني على سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي

بناءً على فئة النوع، يتم تصنيف السوق إلى أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري التجاري، وأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري السكني، وغيرها. من بين هذه الفئات، تتمتع شريحة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني بأكبر حصة سوقية بسبب الحجم الكبير لقروض المنازل والبرامج المدعومة من الحكومة. تقدم البرامج المدعومة من الحكومة ضمانات تضمن المدفوعات في الوقت المناسب للمستثمرين، مما يقلل من مخاطر الائتمان وبالتالي يعزز توسع السوق. ومع ذلك، تُظهر الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري أسرع نمو بسبب نمو العقارات التجارية، بما في ذلك المكاتب ومراكز البيع بالتجزئة والمستودعات والممتلكات الصناعية، مما أدى إلى توسيع حجم القروض التجارية المتاحة. توفر الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري (CMBS) عمومًا معدل عائد أفضل من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني، مما يجذب المستثمرين. علاوة على ذلك، فإن الابتكارات مثل منتجات الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري (CMBS) المهيكلة ذات الشرائح المصممة لمستويات المخاطر المختلفة تزيد من نمو السوق.

تهيمن شريحة قصيرة الأجل على سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي.

بناءً على فئة الاستحقاق، يتم تصنيف السوق إلى قصير الأجل ومتوسط الأجل وطويل الأجل. من بين هذه الفئات، تهيمن الشريحة قصيرة الأجل على الحصة السوقية بسبب انخفاض المخاطر وزيادة السيولة. يفضل المستثمرون في كثير من الأحيان السندات قصيرة الأجل لأنها توفر سدادًا أسرع لرأس المال ووصولاً أسرع إلى الأموال، مما يقلل من مخاطر الائتمان وارتفاع سعر الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر السندات قصيرة الأجل أكثر سيولة وجاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها، خاصة عندما تتقلب أسعار الفائدة، وبالتالي تدفع نمو السوق. ومع ذلك، تشهد الشريحة طويلة الأجل أسرع نمو بسبب الطلب المتزايد على قروض المنازل طويلة الأجل. يبحث المستثمرون أيضًا عن السندات التي تقدم معدلات عائد أعلى، وبالتالي تدفع نمو السوق.

تحتفظ أمريكا الشمالية بأكبر حصة سوقية في سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي

هيمنت أمريكا الشمالية على سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي (MBS) بسبب بنيتها التحتية المالية الراسخة، وأطرها المؤسسية القوية، وأسواق رأس المال العميقة، مما يجعلها مركزًا لإصدار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) والاستثمار فيها. تقدم البنوك والمؤسسات المالية في جميع المناطق خطط قروض وخدمات وقدرات توريق قوية، مما يمكن من تحويل كميات كبيرة من قروض الرهن العقاري إلى أوراق مالية قابلة للتداول، مما يدفع نمو السوق. علاوة على ذلك، فإن السياسات الحكومية والأطر التنظيمية في جميع أنحاء المنطقة تعزز السيولة وحماية المستثمرين وإدارة المخاطر، مما يزيد من تعزيز مكانة المنطقة في السوق. علاوة على ذلك، فإن مشاركة المستثمرين المؤسسيين وصناديق التقاعد وشركات التأمين تضمن سيولة عالية، مما يجعل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) قابلة للتداول بسهولة وجذب المشاركة العالمية. تعمل التطورات التكنولوجية، بما في ذلك منصات الرهن العقاري الرقمية وأنظمة الخدمة الآلية وتحليلات البيانات، على تحسين الكفاءة وإدارة المخاطر والفعالية التشغيلية، مما يعزز نمو السوق.

احتفظت الولايات المتحدة بحصة مهيمنة في سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في أمريكا الشمالية في عام 2024

هيمنت الولايات المتحدة على سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في أمريكا الشمالية بسبب ارتفاع نشاط الإصدار والاستثمار، ونظام التمويل السكني القوي، والمشاركة الحكومية. تلعب المؤسسات التي ترعاها الحكومة (GSEs) مثل فاني ماي وفريدي ماك وجيني ماي أدوارًا أساسية في إصدار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، وتعزيز الشفافية للمستثمرين، ودعم نمو السوق. علاوة على ذلك، فإن ارتفاع معدلات ملكية المنازل، وزيادة الطلب على تمويل الإسكان، ومجموعة كبيرة من القروض المطابقة والمدعومة من الحكومة تواصل تغذية توسع السوق. تسهل أسواق رأس المال المتقدمة في البلاد تداول الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) على نطاق واسع، وجذب المستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين ومديري الأصول، مما يزيد من تسريع نمو السوق.

المشهد التنافسي لصناعة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

يتسم سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي بالمنافسة، مع وجود العديد من اللاعبين في السوق العالميين والدوليين. يتبنى اللاعبون الرئيسيون استراتيجيات نمو مختلفة لتعزيز تواجدهم في السوق، مثل الشراكات والاتفاقيات والتعاون والتوسعات الجغرافية وعمليات الدمج والاستحواذ.

أفضل شركات سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

بعض اللاعبين الرئيسيين في السوق هم فاني ماي، وفريدي ماك، وجيه بي مورجان تشيس وشركاه، وجيني ماي، وويلز فارجو وشركاه، وبنك أوف أمريكا، وجولدمان ساكس، ومورجان ستانلي، ودويتشه بنك إيه جي، ورويال بنك أوف كندا.

التطورات الأخيرة في سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

• في أغسطس 2025، أطلقت الشركة السعودية لإعادة التمويل العقاري (SRC)، وهي شركة تابعة لصندوق الاستثمارات العامة، أول صفقة للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) في المملكة العربية السعودية. تهدف هذه الصفقة إلى تحسين السيولة في قطاع تمويل الإسكان وتوسيع فرص الاستثمار من خلال تحويل قروض الرهن العقاري السكني إلى أوراق مالية قابلة للتداول.

• في مايو 2025، تم إدراج أول شهادات تمرير (PTCs) مدعومة بالرهن العقاري في الهند والتي تم هيكلتها بواسطة شركة RMBS Development Company Limited في البورصة الوطنية، مما يمثل تطوراً هاماً في قطاع تمويل الإسكان في البلاد. تهدف هذه المبادرة إلى دمج سوق تمويل الإسكان مع سوق الدين لتحسين السيولة ومشاركة المستثمرين، وبالتالي دفع نمو سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في الهند.

تغطية تقرير سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري العالمي